Etude des déterminants de la performance financière des Sociétés Cotées à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières

Résumé

L’objectif de cet article est d’étudier les indicateurs financiers qui expliquent la performance
financière des sociétés cotées à la bourse régionale des valeurs mobilières. L’approche
méthodologique porte sur les données de panels en utilisant d’abord un modèle à effet
individuel fixe et ensuite une régression quantile pour tenir compte de l’effet singularité des
sociétés. Les données proviennent de la base de données de cette bourse et porte sur un
échantillon de dix-huit sociétés cotées sur la période allant de 2011 à 2016 soit 108
observations. Les résultats montrent que l’opportunité de croissance, la profitabilité
économique ainsi que la taille de la société impactent positivement la performance financière
de ces sociétés. Par contre, l’inefficacité dans l’utilisation de l’actif impacte négativement la
performance financière de ces sociétés. Les estimations économétriques à travers la régression
quantile montrent que la liquidité peut impacter positivement comme négativement la
performance financière des sociétés. Quant à l’impact de l’endettement, il reste neutre. Ainsi
les dirigeants de ces sociétés pourront améliorer leur performance financière en faisant des
investissements, en maitrisant leur charge fixe et en évitant une trésorerie oisive qui
entrainerait des couts d’opportunités.